美國娛樂體育節目電視網（ESPN）當地時間8月12日早間率先曝出消息稱，億萬富豪風險投資家喬什·庫什納（Josh Kushner）與迪士尼前首席執行官鮑勃·艾格（Bob Iger）將以125億美元的創紀錄估值收購洛杉磯湖人隊的控股權。從多個層面來看，這都是一個令人震驚的消息。
這筆交易打破了沃爾特自己創下的職業運動隊收購價紀錄。
去年10月，他剛以100億美元從巴斯家族手中拿下湖人隊控股權；巴斯家族選擇出售前，已持有球隊46年。如今時隔不到一年，這筆交易再次刷新整個NBA的市場估值基準。今年以來，美國國家橄欖球聯盟（NFL）和美國職業棒球大聯盟（MLB）也接連誕生創紀錄的球隊出售協議：8月，風險投資家維諾德·科斯拉（Vinod Khosla）牽頭的投資團體同意以96億美元收購西雅圖海鷹隊；5月，私募股權經理何塞·E·費利西亞諾（José E. Feliciano）的家族達成協議，以39億美元收購圣迭戈教士隊。
幾十年來，運動隊的價值并非一路直線走高。
在去年沃爾特豪擲100億美元收購湖人之前，運動隊控股權的最高成交價分別是：去年比爾·奇澤姆（Bill Chisholm）以61億美元收購波士頓凱爾特人隊，以及2024年喬什·哈里斯（Josh Harris）以60.5億美元收購華盛頓指揮官隊。體育球隊的估值通常以營收的倍數來計算，每當有人愿意支付遠高于市場共識的溢價，往往會推高整個聯盟的球隊估值。
例如《福布斯》數據顯示，2000年NBA球隊的平均估值為2.07億美元，是上一賽季平均營收估計值的2.6倍。到2013年，經過多年營收穩步增長，球隊平均估值飆升至6.34億美元，但估值倍數仍僅為營收的4.2倍。此后，洛杉磯另一支NBA球隊給整個行業帶來沖擊，其影響可以說超過之后任何一筆收購交易：2014年8月，快船隊老板唐納德·斯特林（Donald Sterling）因發表種族主義言論陷入丑聞，被迫出售球隊，史蒂夫·鮑爾默（Steve Ballmer）以當時看來高得離譜的20億美元接盤。這筆溢價交易讓NBA球隊平均估值在一年內暴漲74%，從6.34億美元躍升至11億美元。鮑爾默的這筆投資回報頗豐，去年10月快船隊的估值已達75億美元。
但估值的天花板顯然還遠未出現。
去年，NBA球隊的平均估值為上一賽季營收的12.9倍；沃爾特收購湖人的100億美元，相當于球隊2024-25賽季約5.51億美元營收的18倍。而現年66歲的TWG Global首席執行官沃爾特，仍在一年內實現了25%的投資回報率，遠高于聯盟常規的年營收增速，也意味著本次交易的估值倍數更高。
球隊估值呈階梯式增長，長期持有者賺得盆滿缽滿；但在本周之前，像倒賣房產一樣短時間轉手體育球隊的做法還前所未見。假設出售給庫什納與艾格的交易獲得聯盟批準，沃爾特作為控股股東的任期僅有10個月。而2000年以來，所有收購NBA球隊的老板持有時間都不低于5年，湖人隊也因此成為過去15年里唯一多次易主的球隊。
今年7月，彭博社報道稱沃爾特正接受調查，原因是他未披露TWG Global旗下兩家保險公司向他控制的其他實體提供貸款的情況。該調查與他作為古根海姆合伙公司首席執行官的身份，以及體育投資業務無關。沃爾特同時還擁有MLB洛杉磯道奇隊、職業女子冰球聯盟，并且持有英超切爾西俱樂部的股份。12日湖人出售消息公布后，彭博社進一步報道稱，沃爾特正與投資者洽談融資，用以償還上述貸款。
TWG Global上月向彭博社表示，公司知曉此事并正配合調查。《福布斯》向沃爾特的古根海姆公司及TWG Global發言人請求置評，均未獲回應。沃爾特在12日早間發給ESPN的聲明中表示：“擁有洛杉磯湖人隊是我人生中最榮耀的經歷之一。這是一筆非凡的投資，但最讓我珍視的，是這里的社群、球迷，以及這座將球隊視為家人的城市。”
執掌風云：馬克·沃爾特與珍妮·巴斯合影，巴斯家族持有湖人隊長達46年。圖片來源：ALLEN BEREZOVSKY/GETTY IMAGES
艾格向《加州郵報》表示，他和庫什納上周末才得知這次收購機會，兩人隨即放棄了在拉斯維加斯收購一支NBA擴軍球隊的計劃。“我們當即決定，以這支球隊的價值與標志性地位，出手收購是非常明智的選擇。交易三天就談成了。”艾格說。
沃爾特仍持有道奇隊的控股權。2012年，他聯合當時的古根海姆合伙人托德·博利（Todd Boehly）等人組成投資團體，以21.5億美元買下道奇隊，在當時同樣創下棒球隊收購價紀錄。這支連續兩年拿下世界大賽冠軍的球隊，如今估值已漲至78億美元。目前沃爾特沒有任何出售道奇隊的跡象，但潛在買家肯定越發好奇，他是否有興趣接受又一筆創紀錄的報價。
本文譯自：
https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2026/08/13/the-los-angeles-lakers-record-125-billion-sale-resets-the-market-for-sports-teams/
文：Hank Tucker
翻譯：Lemin
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